Influencia de la estructura del consejo de administración en el nivel de endeudamiento de las 35 empresas con mayor liquidez cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores

Abstract

A raíz de los escándalos financieros acontecidos en las últimas décadas, en los que se vieron afectadas varias empresas, la desconfianza en la fiabilidad de la información financiera ha sido cada vez mayor, lo que ha llevado crear una fuerte presión para reforzar los mecanismos de Gobierno Corporativo en México y en el mundo; el cual se ha convertido en un indicador clave de la buena gestión empresarial, así como tener un mayor control sobre el mandato del Consejo de Administración de las empresas como órgano supremo para la toma de decisiones. La presente tesis estudia la relación existente entre el nivel de endeudamiento y la composición del Consejo de Administración (tamaño, independencia, dualidad COB-CEO e índice de feminidad) de las 35 empresas cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores, bajo el enfoque de la teoría de la agencia. La aportación principal y la importancia de este estudio se debe a que México es una región poco estudiada en el tema ya que toda la literatura y estudios previos han sido realizados en Estados Unidos y Europa; siendo así un estudio innovador. El análisis se realiza a través de la información financiera obtenida en el periodo comprendido entre el año 2009 y 2013; y se enfoca en todos los sectores de las empresas que conforman el Índice de Precios y Cotizaciones excluyendo únicamente el sector financiero. Nuestra muestra se integra de 35 empresas con 135 observaciones; donde el objetivo principal ha sido analizar las variables de la composición del Consejo de Administración que tienen influencia en el nivel de endeudamiento. La estructura del trabajo es la siguiente: En el capítulo 1 introductorio se presentan de manera resumida los antecedentes del gobierno corporativo y la importancia del mismo, también se resume el planteamiento del problema que da origen al estudio, las preguntas de investigación, los objetivos de la investigación, las hipótesis y el modelo empírico que estaremos utilizando. En el capítulo 2 presentamos el marco teórico en donde detallamos la historia y la importancia del gobierno corporativo a nivel internacional, en Latinoamérica y en México. También presentamos los conceptos importantes para el entendimiento del estudio a realizarse y las teorías de referencia de estudio. Por último detallamos las hipótesis que estaremos comprobando en el capítulo de resultados. En el capítulo 3 hacemos referencia a la metodología de investigación la cual llevaremos a cabo mediante un análisis de regresión múltiple. En el capítulo 4 mostraremos los resultados obtenidos mediante análisis descriptivo, análisis correlacional, y análisis de regresión. Por último en el capítulo 6 expondremos las conclusiones a las que llegamos después de analizar los resultados, las limitaciones del estudio así como las futuras líneas de investigación. Los resultados obtenidos en el estudio, nos proporcionan evidencia práctica para los encargados de realizar las políticas y códigos de gobierno corporativo así como a los directores de las empresas.